中國方面，經(jīng)濟繼續(xù)溫和擴張,企業(yè)利潤繼續(xù)改善；歐洲方面，經(jīng)濟基本面仍舊較為疲弱；美國方面，"財政懸崖"仍未達成協(xié)議，但預計美國兩黨終會就部分選項達成妥協(xié)協(xié)議。行業(yè)方面，基本面無明顯改善，稀土價格繼續(xù)小幅下跌，鎢、銻、鈦等稀有小金屬現(xiàn)貨市場也繼續(xù)維持弱勢，而工業(yè)金屬受中國經(jīng)濟企穩(wěn)預期支撐，漲跌互現(xiàn)。我們維持行業(yè)“中性”的投資評級。選股方面三條主線，一是受益于中國經(jīng)濟企穩(wěn)、全球流動性寬松的高彈性個股，推薦江西銅業(yè)、利源鋁業(yè)、新疆眾和等；二是超跌反彈的稀有金屬類個股，推薦廈門鎢業(yè)、包鋼稀土和辰州礦業(yè)等；三是與經(jīng)濟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型相關的金屬新材料及循環(huán)經(jīng)濟個股，重點關注鋼研高納、貴研鉑業(yè)、格林美、怡球資源等。